Macro: O dólar recua frente ao real, acompanhando a desvalorização global da moeda americana. Em 2025, o DXY já acumula queda superior a 10% e atinge o menor patamar em três anos. O movimento reflete a expectativa de cortes mais rápidos nos juros dos EUA, intensificada por rumores de que Trump pode anunciar em setembro um nome para suceder Powell. No Brasil, o foco está nos indicadores econômicos e na derrota do governo no Congresso com a derrubada do aumento do IOF.

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Abertura Macro: o dólar continua caindo lá fora.

• CÂMBIO -1.03% @ 5.498

CBOT

Soja: Os futuros da soja operam em leve baixa na Bolsa de Chicago, com destaque para a forte queda do farelo: o contrato julho recua mais de 1,6%, renovando mínimas históricas do vencimento. Rumores apontam que a China teria adquirido seu primeiro navio de farelo de soja da Argentina desde a aprovação das importações pelo país asiático em 2019. Caso seja confirmado, isso representará uma mudança significativa no mercado, indicando que o país pode, de fato, reduzir as compras de soja dos Estados Unidos.

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Mercados na Ásia: China comprou farelo na Argentina (rumor). Grande mudança para o mercado.

Milho: Milho opera de lado nesta quinta-feira (26). Na semana, o cereal acumula forte baixa. O clima segue favorável no Corn Belt, reforçando as expectativas de uma safra abundante. O mercado aguarda os relatórios do USDA: na segunda (30/06), a revisão de área pode confirmar redução no milho e aumento na soja; na terça (01/07), o relatório de estoques pode indicar volumes acima do esperado, diante do fraco consumo de etanol nos EUA.

Trigo: O trigo amplia as quedas acumuladas na semana. Com o alívio das tensões no Oriente Médio, o foco do mercado se volta para o avanço da colheita no Hemisfério Norte. Nesta semana, a consultoria Sovecon elevou em 200 mil toneladas sua estimativa para a safra russa, agora prevista em 83 milhões de toneladas.

• SOJA -1.25 @ 1024 ¢/bu
• ÓLEO +0.38 @ 52.20 ¢/lb
• MILHO -0.25 @ 410 ¢/bu
• FARELO -4.40 @ 271.60 USD/st
• TRIGO -7.25 @ 521 ¢/bu

B3

Milho: Na B3, o milho recupera parte das perdas da véspera. Se a colheita seguir em ritmo lento, há risco de aperto de oferta e de pressão logística, diante dos compromissos já firmados — cenário semelhante ao registrado com a soja no início do ano. Ontem (25), o CNPE aprovou o aumento da mistura de etanol na gasolina de 27% para 30%, válido a partir de 1º de agosto. A capacidade produtiva já está instalada e as usinas de etanol de milho em construção são de conhecimento do mercado. O impacto mais relevante será sobre as margens e o incentivo a novos investimentos, o que ainda deve levar tempo.

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De olho no milho (25/06): Rápido comentário sobre o mercado brasileiro de milho

Clima: O novo alerta agora é para a previsão de chuvas significativas a partir desta quinta-feira (26). As precipitações devem atingir o norte do PR, sul de SP, MS, SC, sul de MG e áreas do Paraguai, dificultando a avaliação dos danos causados pelas geadas anteriores. A partir de sábado, no entanto, a previsão é de tempo firme na maior parte do Centro-Sul, o que deve favorecer os trabalhos de campo.