Macro: O dólar opera em forte queda no Brasil e no mundo, após a divulgação do CPI – dados de inflação ao consumidor nos Estados Unidos. Tanto o índice cheio quanto o índice núcleo apresentaram resultado abaixo do esperado. A inflação americana abaixo do esperado traz otimismo aos ativos de risco ao redor do globo nesta terça-feira.

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🚨 Alerta 1: Dólar comercial abaixo de R$ 5,65, após Inflação abaixo do esperado nos EUA

• CÂMBIO 1.21% @ 5.615

CBOT

Soja: Futuros da soja abriram em forte queda no pregão diurno desta terça-feira na CBOT, dada a aceleração no ritmo de plantio nos EUA e boas condições climáticas para os próximos dias, exceto nas planícies. Por outro lado, um dólar mais fraco no mercado internacional e a forte recuperação nos preços do óleo de soja, assim como a expectativa de crescimento na demanda interna, motivada pelo aumento do esmagamento na nova temporada, acabaram limitando as perdas para o grão.

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Mercados na Ásia: Não há espaço para quebra da safra de soja nos EUA

Milho: Plantio acelerado também para o milho americano, com 62% das lavouras semeadas até 11 de maio, 15 p.p. à frente do ano passado e 6 p.p. acima da média de cinco anos. O bom ritmo de plantio e o retorno de precipitações para o Cinturão nas próximas semanas mantêm a expectativa de uma grande safra nos EUA para 2025/26. Além disso, a aproximação da colheita do safrinha no Brasil e o aumento da competitividade com o milho americano na exportação geram pressão adicional ao ativo.

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🚨 ALERTA 2: Ritmo de plantio acelerado nos EUA

Trigo: Futuros permanecem próximos das mínimas de quatro anos, com o mercado ainda digerindo o aumento na oferta global para a temporada 2025/26. Os estoques finais previstos para o trigo na nova temporada não apresentaram grande alteração em relação à temporada anterior. Porém, o que diferencia é a concentração da oferta, que é prevista para apresentar recuperação em importantes players exportadores, a exemplo da União Europeia. Um fator de incerteza ainda é com relação à safra de trigo e milho na China, já que o clima não está contribuindo tão bem como nos dois últimos anos.

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Artigo: O papel da Rússia e China no mercado global de trigo para 2025/26

• SOJA +2.25 @ 1073.50 ¢/bu
• ÓLEO +1.65 @ 51.57 ¢/lb
• MILHO -7 @ 441 ¢/bu
• FARELO -4.60 @ 293.50 USD/st
• TRIGO +3 @ 518.25 ¢/bu

B3

Milho: Um dólar mais fraco e milho recuando em Chicago, acabam contribuindo para uma nova sessão de baixa para os futuros na B3. Ontem o USDA trouxe seu relatório de O&D com os primeiros dados para 2025/26, apontando aumento na produção de milho americano. Por aqui, a produção total de milho ficou estimada em 131 milhões de toneladas, crescimento de 1 milhão ante a safra anterior. As exportações da temporada 2024/25 foram reduzidas de 44 para 43 mi t, considerando que com o crescimento na demanda interna, haverá menos grão disponível na exportação.

• MILHO B3 JULHO/25 -0.89 @ 62.61 R$/saca

Clima: A terça-feira começa com nebulosidade sobre áreas do noroeste de São Paulo, Triângulo Mineiro, extremo sul de Goiás e partes do norte do Mato Grosso do Sul, refletindo instabilidades pontuais, como já era esperado. O restante do país segue com tempo aberto, especialmente no Centro-Sul, sob influência de uma massa de ar polar que inibe a formação de nuvens e mantém temperaturas mais baixas, embora sem risco de geadas por enquanto.

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