O Relatório FOCUS, com dados coletados até o dia 14 de agosto, demonstra um panorama de expectativas do mercado financeiro para as principais variáveis macroeconômicas brasileiras.

Inflação – IPCA

A projeção para o IPCA permaneceu em 5,02% para 2026, sem alteração em relação à semana anterior. O número mantém a expectativa de uma inflação ainda acima do teto da meta, indicando que o processo de desinflação segue ocorrendo de forma gradual.

Apesar da estabilidade nesta semana, a projeção atual está 0,13 ponto percentual abaixo daquela observada há quatro semanas, mostrando que, no período, houve uma revisão gradual para baixo. Inflação de julho desacelera e fica abaixo do teto da meta. A queda do preço dos alimentos foi o que mais influenciou.

PIB

A expectativa para o crescimento do PIB também permaneceu estável, em 1,98% para 2026.

A manutenção da projeção indica que, nesta semana, não houve mudança relevante na percepção do mercado em relação ao ritmo de crescimento da economia brasileira. O cenário continua apontando para uma expansão moderada da atividade econômica, em um ambiente ainda marcado por condições monetárias restritivas.

Câmbio

A projeção para a taxa de câmbio permaneceu em R$ 5,20 por dólar ao final de 2026, sem alteração em relação à semana anterior.

A estabilidade da expectativa reforça um cenário de maior consolidação das projeções para o câmbio no curto prazo, sem mudanças relevantes na percepção do mercado para a cotação da moeda norte-americana ao final do ano.

Selic

A projeção para a taxa Selic em 13,75% ao ano ao final de 2026, também sem alteração em relação à semana anterior.

A manutenção da projeção indica que, neste momento, o mercado não revisou sua expectativa para a trajetória dos juros. Mesmo com a perspectiva de flexibilização da política monetária, a taxa permanece em patamar elevado, refletindo a necessidade de cautela diante das expectativas de inflação ainda acima do teto da meta.

Conclusão do cenário

O cenário apresentado pelo Boletim Focus desta semana é marcado pela estabilidade das expectativas do mercado. As projeções para IPCA, PIB, câmbio e Selic permaneceram inalteradas em relação à semana anterior.

O IPCA segue projetado em 5,02%, enquanto o crescimento do PIB permanece em 1,98%. Para o câmbio, a expectativa continua em R$ 5,20 por dólar, e a Selic permanece projetada em 13,75% ao ano ao final de 2026. Sinalizando uma percepção relativamente estável do mercado em relação ao cenário macroeconômico brasileiro.