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Soja subindo. Real forte e visita do Trump
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Por: Eduardo Vanin
Artigo, Soja
Publicado em: 28/04/2026 10:48
Os basis do farelo Fob Golfo estão em +60smk para embarque LH May. Os basis Cif barcaças estão acima disso – bids a +63smk. Trades no spot nessa semana a +75smK. A curva do flat price do farelo no Golfo está extremamente invertida, forte sinal de aperto – o embarque maio está $20/st mais caro que o embarque junho e o junho $20/st acima do julho.
No Brasil e na Argentina há também uma inversão no Fob, mas bem menor, de $5/st do junho para o julho. Há circunstâncias de curto prazo, mas há outras mais persistentes. Nessa semana o destaque é a presença do gene GMO HB4 não autorizado pela EU em navios de farelo da Argentina e Brasil, levando demanda para os EUA, spot, aumentando ainda mais o aperto.
O farelo argentino está muito descontado, mesmo com um farmer selling muito fraco e cobertura das fábricas de 20-25 dias. O mercado do farelo está muito distorcido. O spread entre o USG e Fob Rosário saiu de $10/st em outubro para $55/st. É uma das maiores diferenças que eu já vi.
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