Macro: O dólar opera volátil no câmbio brasileiro nesta quarta-feira, mas segue perdendo valor no mercado internacional. As atenções do mercado se concentram na primeira Super Quarta do ano, com decisões de juros no Brasil e nos EUA. O Copom deve manter a Selic em 15%, com votação de sete membros, e foco total no tom do comunicado. O mercado aposta que o início do afrouxamento monetário no Brasil só ocorre em março. Nos EUA, o Fed também deve manter os juros na faixa de 3,5% a 3,75%. A decisão marca uma pausa após três cortes consecutivos realizados no ano passado.

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• CÂMBIO +0,03% @ 5,21

CBOT

Soja: O dólar segue em forte desvalorização global, com o IDX acumulando queda de 12% em 12 meses, o pior desempenho desde 2002, movimento endossado pelo próprio Trump. Esse debasement força uma reprecificação ampla dos ativos. Para o Brasil, a combinação de “soja política” e câmbio na mínima de 20 meses tem sido bastante negativa. O país fica mais caro, com basis no interior mais firmes e logística dolarizada mais onerosa. No milho, a conta de exportação não fecha, indicando novo programa limitado e maior competitividade dos EUA em mercados tradicionalmente atendidos pelo Brasil.

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Milho e Trigo: O trigo lidera os ganhos nesta quarta-feira na CBOT e com isso, puxa o milho na carona. Na Euronext, o trigo também registra ganhos, recuperando-se da mínima de cinco semanas registrada na sessão anterior, apoiado pela perda de força do euro frente ao dólar. O alívio cambial melhorou a competitividade do trigo europeu. Mesmo assim, produtores seguem retraídos, sustentando prêmios elevados no mercado físico e limitando exportações. No milho, os futuros seguem acima do trigo, refletindo demanda firme na UE e maior abertura para milho dos EUA com dólar mais fraco.

• SOJA +7,50 @ 1074.75 ¢/bu
• ÓLEO -0,06 @ 54,35 ¢/lb
• MILHO +4,25 @ 430,75 ¢/bu
• FARELO +3,60 @ 297,60 USD /st
• TRIGO +12 @ 535,25 ¢/bu

B3

Milho: Novamente o milho registra forte desvalorização na B3. Houve nova rodada de queda nas indicações, com menor intensidade, mas ainda sem sinais claros de fundo no físico. Na B3, apesar de indicadores de sobrevenda, o mercado segue inclinado à baixa, refletindo tentativas frustradas do comprador de “acertar o fundo”. No externo, soja e milho sobem levemente e o trigo avança mais forte, sem gerar reação local. A pressão persiste no físico e migra para o futuro, agravada por um dólar perdendo suportes e alimentando expectativa de preços ainda mais baixos.

• MILHO B3 MAR/25 -0,97 @ 67,96 R$/saca

Clima: O padrão climático mantém os corredores de umidade concentrados sobre a faixa central do Brasil, com chuvas em forma de pancadas no Sudeste e Centro-Oeste. Esse comportamento limita um avanço mais consistente das instabilidades para o Sul. A partir do dia 29, aumenta pontualmente a chance de chuva no norte do RS, mas grande parte do estado pode seguir sem volumes relevantes. O risco de falhas de precipitação permanece elevado no Sul. No fim de semana, o corredor de umidade volta a se organizar no Brasil Central, elevando o risco de temporais localizados em SP, Triângulo Mineiro e sul de GO.

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