Resumo

Resumo da Live sobre o Mercado Financeiro no Agronegócio - Maio de 2025

1. Relatório USDA 2025/2026: O USDA apresentou números otimistas para a soja, com uma redução na área plantada nos EUA, mas com produtividade esperada recorde. Para o milho, a expectativa é de uma safra recorde nos EUA, com potencial de 402 milhões de toneladas.

2. Consumo e Exportação de Soja: O consumo interno de soja nos EUA deve aumentar, especialmente para esmagamento. A China deve aumentar suas importações de soja de 108 para 112 milhões de toneladas, enquanto a exportação americana pode recuar devido à recuperação do rebanho suíno chinês.

3. Produção Brasileira de Soja: O Brasil deve aumentar sua produção para 175 milhões de toneladas, com um leve aumento no consumo interno e o restante destinado à exportação.

4. Mercado de Milho: O cenário para o milho é baixista, com aumento na produção global. Os EUA e o Brasil devem competir fortemente no mercado de exportação.

5. Tendências de Preço: A soja em Chicago pode ter um piso de 10 dólares por bushel, com prêmios no Brasil não tão positivos quanto em anos anteriores. A sazonalidade indica máximas de preço na segunda quinzena de junho e início de julho.

6. Trigo: A produção global de trigo deve atingir um recorde de 808 milhões de toneladas, com recuperação na União Europeia. No Brasil, a produção é estimada em 8 milhões de toneladas, com redução de área plantada devido a custos elevados e seguros indisponíveis.

7. Estratégias de Mercado: Recomenda-se atenção ao clima e às relações comerciais entre China e EUA. Para a soja, estratégias de hedge e timing de venda são cruciais, especialmente considerando a sazonalidade e as flutuações cambiais.

Esses insights destacam a importância de monitorar as condições climáticas, as políticas comerciais e as tendências de consumo global para tomar decisões informadas no mercado agrícola.

FAQ

00:06:52
Pergunta: Marcos, será que o USDA pode cair muito à exportação de soja?
Resposta: Aparentemente, na nossa opinião, o piso da exportação americana de soja é em torno de 46 milhões de toneladas. A recuperação do rebanho de suínos na China é um dos fatores que pode influenciar a demanda por soja americana.

00:11:01
Pergunta: Quando que é mesmo as maiores máximas de Chicago?
Resposta: Historicamente, as máximas de Chicago ocorrem na segunda quinzena de junho e na primeira semana de julho.

00:30:12
Pergunta: São 16 horas e 30 minutos, vamos abrir então os passos para questionamentos aí do nosso Digerindo Usda, mais 25. Com vocês, pessoal, Felipe, levantou a mão, pois não, Felipe.
Resposta: Não houve resposta, pois Felipe não conseguiu se comunicar devido a problemas técnicos com o microfone.

00:31:13
Pergunta: Deixa eu fazer uma pergunta para você, dar um dom norte para nós aqui. O que você vê, como investe aí, questão de prêmios segundo o semestre, Marcos?
Resposta: Historicamente, os prêmios no Brasil são melhores no segundo semestre. Vale a pena fazer um hedge, vendendo a soja no novembro de Chicago e o dólar futuro, apostando na valorização do base local.

00:42:28
Pergunta: O Marcos, pensando em já Safranova 25/26, hoje a gente vê muita relação de troca, principalmente base no motocross ali, que é onde eu estou atuando forte, dando acima de 34 sacos, em custo de insumo relativamente parecido, só que preço de soja para trava a futura, muito a quem para formar essa relação. Então, pelo que você falou hoje, os momentos ideais que a gente está realizando com a venda dessa Safranova, seria entre junho e julho, positivo?
Resposta: Sim, mostrando esse taco, jogando com o Chicago, esse período aí de maiores altas.

Checklist

Checklist Prático para Ouvintes:

1. Acompanhe Relatórios do USDA: Mantenha-se atualizado com os relatórios de oferta e demanda do USDA para entender as tendências de mercado.

2. Monitore o Clima: Fique atento às condições climáticas nos EUA e no Brasil, pois elas impactam diretamente a produtividade e os preços das commodities.

3. Analise a Produtividade: Compare as estimativas de produtividade atuais com as safras anteriores para prever possíveis impactos no mercado.

4. Observe a Demanda Chinesa: Acompanhe as importações da China, especialmente de soja e milho, para ajustar suas estratégias de venda.

5. Considere a Sazonalidade: Planeje suas vendas de acordo com os períodos sazonais de alta e baixa nos preços, como a segunda quinzena de junho e a primeira semana de julho.

6. Avalie a Relação de Troca: Verifique a relação de troca entre soja e insumos para decidir o melhor momento de venda.

7. Utilize Hedging: Considere estratégias de hedging, como a compra de opções de venda (put), para proteger-se contra flutuações de preço.

8. Fique de Olho nos Prêmios: Monitore os prêmios de exportação no Brasil, especialmente durante o segundo semestre, para maximizar seus ganhos.

9. Planeje o Armazenamento: Calcule os custos de armazenagem e quebra técnica para decidir se vale a pena segurar a produção.

10. Acompanhe a Política Comercial: Esteja atento às relações comerciais entre EUA e China, pois mudanças podem afetar a demanda e os preços das commodities.

Termos técnicos

1. USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos):

• Definição: Agência do governo dos EUA responsável por desenvolver e executar políticas de agricultura, pecuária e alimentação.
• Exemplo: O USDA publica relatórios de oferta e demanda que influenciam os preços de commodities agrícolas.

2. Safra:

   • Definição: Período de colheita de produtos agrícolas.
   • Exemplo: A safra de soja no Brasil geralmente ocorre entre fevereiro e maio.

3. Produtividade (buchas por acre):

   • Definição: Medida de rendimento agrícola, indicando quantos bushels (unidade de volume) são colhidos por acre de terra.
   • Exemplo: A produtividade de soja nos EUA foi de 52,5 bushels por acre.

4. Esmagamento:

   • Definição: Processo de transformação de grãos, como soja, em produtos como óleo e farelo.
   • Exemplo: O aumento no esmagamento de soja nos EUA indica maior demanda por óleo de soja.

5. Área Plantada:

   • Definição: Extensão de terra utilizada para o cultivo de uma determinada cultura.
   • Exemplo: A área plantada de milho nos EUA foi reduzida em 1,4 milhão de hectares.

6. Estoque Final:

   • Definição: Quantidade de produto agrícola disponível ao final de um período de colheita.
   • Exemplo: O estoque final de soja nos EUA pode influenciar os preços futuros da commodity.

7. Base (Basis):

   • Definição: Diferença entre o preço local de uma commodity e o preço futuro de referência.
   • Exemplo: Um base negativo indica que o preço local está abaixo do preço futuro.

8. Prêmio (Premium):

   • Definição: Valor adicional pago sobre o preço de mercado de uma commodity.
   • Exemplo: Prêmios altos para soja indicam forte demanda no mercado local.

9. Sazonalidade:

   • Definição: Variação nos preços ou na produção de commodities ao longo do ano.
   • Exemplo: Os preços da soja tendem a ser mais altos na segunda quinzena de junho.

10. Relação de Troca:

    • Definição: Medida que compara o preço de venda de uma commodity com o custo de insumos necessários para produzi-la.
    • Exemplo: Uma relação de troca favorável indica que o produtor pode comprar mais insumos com a receita da venda de sua produção.

11. Quebra de Safra:

    • Definição: Redução significativa na produção agrícola devido a fatores adversos, como clima.
    • Exemplo: Quebras de safra nos EUA podem elevar os preços globais de milho e soja.

12. Biocombustíveis:

    • Definição: Combustíveis derivados de biomassa, como o óleo de soja.
    • Exemplo: A política de biocombustíveis nos EUA pode aumentar a demanda por óleo de soja.

13. Hemisfério Norte/Sul:

    • Definição: Divisão geográfica da Terra que influencia os ciclos de plantio e colheita.
    • Exemplo: A safra de trigo no hemisfério norte ocorre em uma época diferente da safra no hemisfério sul.